리먼브라더스 vs 실리콘밸리 은행 (SVB) 파산 비교 분석

 

주식과 경제 뉴스에서 금융위기(Financial Crisis)라는 단어가 나올 때마다 사람들이 가장 먼저 떠올리는 사건이 있습니다.

 

✅ 2008년 리먼브라더스(Lehman Brothers) 파산

✅ 2023년 실리콘밸리은행(SVB, Silicon Valley Bank) 파산

 

두 사건은 모두 미국 금융 시스템에 큰 충격을 준 은행 파산 사태였으며, 이후 금융시장과 경제 전반에 영향을 미쳤습니다. 하지만 각 위기의 원인과 과정, 그리고 주식시장에 미친 영향은 다소 차이가 있습니다.

 

이번 포스팅에서는 리먼브라더스 사태와 SVB 파산을 비교 분석하며, 두 금융 위기의 공통점과 차이점, 그리고 우리가 배워야 할 교훈을 상세히 정리해 보겠습니다.

 

 

1️⃣ 리먼브라더스 사태(2008) – 글로벌 금융위기의 시작

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📌 리먼브라더스는 어떤 은행이었나?

• 리먼브라더스(Lehman Brothers)는 미국 4대 투자은행 중 하나로, 1850년에 설립된 오랜 역사를 가진 금융회사였습니다.
• 주요 사업: 주식, 채권, 부동산 투자, M&A(기업 인수·합병) 등
• 2000년대 초반 부동산 시장 붐과 함께 급격히 성장했지만, 이 과정에서 고위험 부채(서브프라임 모기지)에 과도하게 투자하면서 문제가 발생했습니다.

 

📌 위기의 시작 – 서브프라임 모기지 붕괴

• 2000년대 초반, 미국 부동산 시장이 급등하면서, 신용등급이 낮은 사람들에게도 주택담보대출(서브프라임 모기지)이 대량 공급되었습니다.
• 은행들은 이 대출을 MBS(주택저당증권)와 CDO(부채담보부증권) 형태로 포장하여 투자 상품으로 판매했습니다.
• 하지만 2007년 부동산 시장이 하락하면서, 대출을 받은 사람들이 상환을 하지 못하는 상황이 발생했고, 서브프라임 모기지 관련 금융상품이 급격히 부실화되었습니다.

 

📌 리먼브라더스의 파산 과정

• 서브프라임 모기지 사태로 리먼브라더스가 보유한 금융상품의 가치가 급락
• 신용등급이 하락하며 투자자들이 자금을 회수
• 금융권 전반의 신뢰가 붕괴하며 유동성 위기 발생
• 2008년 9월 15일 – 리먼브라더스 미국 역사상 최대 규모(6,130억 달러)의 파산 신청
• 금융시장 전체가 패닉 상태에 빠지며 글로벌 금융위기로 확산

 

📌 리먼 사태가 주식시장에 미친 영향

• 리먼브라더스 파산 이후, 미국 주식시장(S&P 500)은 6개월 만에 50% 폭락
• 전 세계 금융기관들이 줄줄이 도산 위기에 처하며, IMF는 글로벌 금융위기가 시작되었다고 발표
• 이후 미국 연준(Fed)이 양적완화(QE)를 통해 대규모 경기부양책을 실시하면서 주식시장이 반등

 

 

2️⃣ SVB(실리콘밸리은행) 파산(2023) – IT 스타트업의 충격

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📌 SVB는 어떤 은행이었나?

• SVB(Silicon Valley Bank)는 1983년 설립된 미국의 중형 은행으로, IT 스타트업과 벤처캐피털(VC) 기업들을 주 고객층으로 하는 특화된 금융기관이었습니다.
• 2020~2021년 팬데믹 기간 동안 테크 기업 붐과 함께 예금이 급증하며 빠르게 성장했습니다.

 

📌 SVB의 위기 원인 – 금리 인상 & 유동성 문제

• 팬데믹 기간(2020~2021) 동안 테크 기업과 스타트업들의 자금 조달이 폭발적으로 증가
  • 많은 IT 기업들이 SVB에 예금을 예치했고, SVB는 이 자금을 미국 국채와 모기지채권(MBS)에 투자

 

• 2022년 이후 Fed의 급격한 금리 인상
  • 2022년 이후 미국 연준(Fed)이 인플레이션 억제를 위해 급격하게 금리를 인상하면서, 국채 가격이 폭락
  • SVB가 보유한 국채 및 MBS 자산 가치가 급감하면서 큰 손실 발생

 

• 스타트업들의 자금 부족 & 예금 인출 사태(뱅크런, Bank Run)
  • 2022년 이후 금리가 높아지면서 스타트업들의 자금 조달이 어려워짐
  • 많은 기업들이 SVB에 맡긴 돈을 인출하면서 유동성 부족 문제 발생

 

• SVB 파산 – 2023년 3월 10일, FDIC(미국 예금보험공사)가 SVB를 폐쇄

 

📌 SVB 사태가 주식시장에 미친 영향

• SVB 파산 후 미국 금융주(은행주)가 급락
• 실리콘밸리 중심으로 운영되는 스타트업들이 자금 조달에 어려움을 겪으며 테크 기업 주가도 하락
• 그러나 미국 정부와 연준이 빠르게 개입하여 예금자 보호 조치를 발표하면서 금융시장이 빠르게 안정됨

 

 

3️⃣ 리먼브라더스 사태 vs. SVB 파산 – 공통점과 차이점

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비교 항목	리먼브라더스(2008)	SVB(2023)
위기 원인	서브프라임 모기지(부실 채권)	금리 인상 & 국채 평가손실
주요 고객	글로벌 금융권, 대형 투자자	스타트업, 벤처캐피털
파산 규모	6,130억 달러	2,090억 달러
연준의 개입	파산 후 대응(구제금융, QE)	즉각적인 예금 보호 조치
시장 반응	글로벌 금융위기 촉발, 증시 폭락	금융 불안 단기적, 빠르게 안정

 

📌 공통점

✅ 두 은행 모두 잘못된 리스크 관리로 인해 파산

✅ 유동성 위기와 예금 인출(뱅크런) 사태가 위기를 가속화

✅ 중앙은행(미국 연준, Fed)의 개입이 위기 확산을 막는 중요한 역할

 

📌 차이점

✅ 리먼 사태는 글로벌 금융위기의 직접적인 원인이었지만, SVB는 국지적 금융 불안에 그침

✅ 리먼브라더스는 파산 후 정부 지원이 없었으나, SVB는 즉각적인 예금 보호 조치가 시행됨

✅ 리먼 사태는 글로벌 금융 시스템 전반에 영향을 주었지만, SVB 사태는 주로 스타트업 및 테크 섹터에 국한됨

 

 

📌 리먼 사태는 금융 시스템 전체의 위기를 촉발했지만, SVB는 국지적인 금융 불안으로 마무리됨
📌 금리 변동과 유동성 관리가 금융기관에 얼마나 중요한지 다시 한 번 확인된 사례
📌 중앙은행의 개입 속도와 대응 방식이 금융시장 안정에 결정적인 역할을 함

앞으로도 금리 변동과 금융기관의 리스크 관리 문제를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다!